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在牛市中利用期权使用看涨期权牛市价差交易结构很简单，做策略时，首先需要对当下得趋势做准确得判断。

牛市价差策略基本思路：

买入一个行权价格较低的看涨期权，同时卖出一个行权价格较高的看涨期权，利用资产价格的上升获得稳定利润。

假定有投资者买入了2月份到期的上证50ETF期权，行权价格为2.40元；同时，他还卖出了相同月份的期权合约，行权价格是2.50元。假定股市趋势向上，且没有发生交易成本，投资者获利情况如何呢？

有以下三种情况：

（1）如果到期上证50ETF现货价格为2.60元。可以肯定的是买入看涨期权的一方一定要执行，其获利为2.6-2.4=0.2元；而卖出的看涨期权，由于交易对手一样会选择履约，投资者会有-（2.6-2.5）=-0.1元的损失，综合来看，共计有0.1元的净收益；

（2）如果到期上证50ETF现货价格为2.45元。那么买入看涨期权的一方，会有2.45-2.4=0.05元的收益；卖出的看涨期权，由于交易对手不会行权，没有损益。二者合计共计有0.05元的净收益；

（3）如果到期上证50ETF现货价格为2.30元。买入看涨期权的投资者将不会行权，而卖出看涨期权同样由于交易对手不履约，二者合计的结果是没有损益。

由此可见，在不考虑交易成本的背景下，牛市格局中的牛市价差将让投资者获得最大收益。期权交易策略变化多端，可以为投资者带来收益，当然有会有潜藏的风险。基于此，本着投资者保护的角度，上交所要求参与期权交易的投资者必须具备50万以上的资产。没有获得期权交易资质的投资者也最好对期权知识多一些了解，通过期权交易价格的变动，发现未来标的资产的变动趋势。

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标签： 如何使用看涨期权牛市价差交易结构 看涨期权