昨（12）日港元兑美元匯价曾多次触及7.85的弱方兑换水平，香港金管局却迟迟未有动作，儘管晚间传出金管局出手买进逾8亿港元，但外界仍对金管局的行动留下一地问号，甚至有分析指出，港府或许正在为港元与美元脱鉤进行布局。

香港的货币与利率政策一直是紧盯美国联准会动态，然当前美元走软，人民币则显得坚挺，加上中国经济实力与国际影响力崛起的速度超乎预料，甚至在近日的贸易纷争中已有跟美国对呛较劲的资本，让市场传言香港过去在港元上紧钉美元的联繫匯率制度，或将有所松动。

这种传言并非单纯的空穴来风。作为鼓吹香港金融与资本市场必须开放革新的代表人物──前任香港金管局总裁任志刚即曾提出建言称，香港应考虑取消港元钉住美元的联繫匯率制度。他还表示，香港在匯率制度上可以更加灵活，港元可以钉住美元、人民币，或是一篮子货币。

另一方面，近日香港金管会迟未出手干预港匯也引来市场诸多猜测。根据本月10日交易系统显示，外资金融机构德利万邦、瑞信、花旗等港元兑美元成交价，曾经一度跌破7.85的弱方兑换保证水准，但却未见香港金管局出手承接港元卖盘。

市场人士对此认为，最大的可能性或因近日港元卖盘的规模不大，有银行愿意接盘，金管局主动出手的意义不大。此番看法也与昨早金管局发言人说法吻合。

对于金管局暂未入市干预，北欧市场首席亚洲分析师庄元指出，维持港元兑美元7.85以下的范围，对于金管局来说并不难做到，但简单的人为干预港匯与美元挂鉤，日后可能会爆发住房和债务泡沫的问题。

亦有分析人士认为，港元或许在近期一段时间内，将会反覆测试7.85关卡，预期香港金管局会适时入市。只要金管局能以渐进及受控的方式，引导香港利息走高，则对香港资產市场的影响可望减至最小。

(工商时报)