印度禁止小麦出口的消息引爆农业股。今天A股转基因、种植业、草甘膦、化肥等多个板块领涨。

个股方面，丰乐种业、登海种业、农发种业等多只个股盘中一度涨停，敦煌种业、苏垦农发、荃银高科、隆平高科、万向德农、北大荒等多只农业股纷纷大涨。

从经营业务来看，这三家股价一度涨停的公司主要从事农药、化肥和种子业务。

丰乐种业主要从事农药和肥料生产销售工作，农化产品给公司贡献了70%以上的营收；还有17%左右的营收来源于农作物种子生产经营。

登海种业主要研发和销售玉米种子，其玉米种业务为公司贡献了8成以上的营收。此外，公司还有小麦、蔬菜、花卉种子业务，只是占比较小。

农发种业主要从事农作物种子的生产销售、化肥贸易以及农药的生产销售。其中，2021年，超过48%的营业收入来自于化肥业务；此外还有小麦、农药、玉米、酒粮、面粉、水稻等业务。

其他大涨的公司中，荃银高科的主营产品为水稻；苏垦农发主要经营食用油、原粮销售、水稻和小麦种植、农资、大米等业务，都是地道的农业股。

目前A股种植业上市公司的市值普遍不高，总市值超过百亿的只有北大荒、隆平高科、登海种业、海南橡胶、苏垦农发、农发种业、荃银高科等几家，总市值50亿元以上的也仅亚盛集团、丰乐种业等少数公司。

从净利润来看，去年北大荒净利润最高，超过8亿元，登海种业、海南橡胶、荃银高科也有1亿元以上的净利润，大部分农业公司净利润都不足1亿。今年一季度，也只有北大荒、隆平高科、登海种业几家头部公司净利润超过1亿元。

可见，国内农业公司业务较为分散，行业集中度偏低。营收规模也普遍不高，与拜耳、科迪华等国际种业巨头们差距还非常大。

今年以来国际粮食价格大涨，粮食行业持续处于高景气周期，对农业股形成一定利好。再加上，前阵子的春耕热度与中央一号文件政策利好，许多农业股都有几波不错的涨幅。4月30日至今，农发种业累计涨超42%，万向德农累计涨31%，北大荒、荃银高科、新农开发等也有10%以上的涨幅。

今年以来，随着俄乌冲突加剧全球粮食危机，许多国家对粮食实施出口限制。其中，俄罗斯对小麦、大麦、黑麦、玉米、糖、油菜籽等限制出口，乌克兰则对小米、油菜籽、黑 麦、玉米、牛肉、禽肉等限制出口，印度尼西亚对棕榈油限制出口，阿根廷限制牛肉出口，哈萨克斯坦、越南等国家限制谷物出口等。

在粮食价格明显上涨、国内通胀高企的背景下，印度也在5月13日宣布对小麦出口实施临时禁令，作为全球第二大小麦生产国，印度的小麦产量约占全球总量的14%，满足国内供给之外，还有一部分出口创汇。

虽然印度的小麦出口量只占到全球的4.2%，但在俄乌冲突加剧全球粮食危机的当下，印度禁止小麦出口也将进一步抬高国际粮价。俄罗斯和乌克兰都是全球粮食出口大户，两国的小麦出口量加起来差不多占全球小麦出口总量的三成，俄乌冲突爆发直接影响到他们的粮食生产和出口，今年以来小麦涨价幅度超过40%。

不只是小麦，其他粮食也纷纷涨价。今年5月，全球粮食价格指数达到近10年来的最高水平，同比飙升近40%。

二战以来，全球爆发过多次粮食涨价危机，原因大多是局部冲突事件导致粮食减产、全球粮食供应紧张、油价上涨抬升种植成本、极端天气导致粮食减产等。

如今，疫情导致的供应链紧张、俄乌冲造成的粮食出口减少、油价上涨导致的化肥、农药、柴油等农用物资涨价等推高了全球粮价。

那么，国际粮食价格上涨对我们影响有多大呢？

我国虽然是全球粮食进口大户，但我们的粮食自给率在95%以上，小麦、大米等主粮基本可以实现自给自足，只是对大豆等农产品进口依赖度比较大。

去年中国的小麦产量在1.37亿吨左右，比印度（约1.1亿吨）还多，再加上国家充足的储备库存，粮食安全度比较高，所以印度等国家禁止出口小麦等粮食并不会对中国的粮食安全造成威胁。但随着全球粮食危机的加剧，非洲、中东等许多主粮不能自主的国家日子就会非常难过。

此外，大豆、玉米等农作物价格的上涨，会大幅提高金龙鱼等食用油厂家的生产成本。全球能源价格的上涨也推高了化肥、农药、柴油等农用物资的价格，一些农资供应商将承受巨大的成本压力，从而使农化产品供应偏紧，但对于布局一体化的农资供应商影响不大。

用作饲料的玉米、高粱、大麦等农产品涨价将继续抬升养殖户的成本，加剧他们的亏损幅度。如今猪肉价格仍处于底部徘徊阶段，许多生猪养殖公司都处于亏损状态，一旦遇到资金紧张问题，就很难撑下去。而猪周期的去化，也将加速猪周期的反转，这对于资金充足的龙头猪企而言是利好。

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