《投资者网》汤巾

编辑  胡珊

随着当下A股重返3000点，权益资产也迎来中长期布局的时间窗口。

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经过A股市场大幅波动的考验后，哪些基金公司的管理业绩表现坚挺，打造出权益投资“硬实力”？《投资者网》通过数据梳理，推出“公募基金抗跌实力榜”专题，盘点年内回撤幅度较小或实现正收益，业绩稳定性较佳的优秀基金。

今年以来（截至11月2日），沪深300指数下跌25.56%。而据Wind统计，在年内可比数据的7432只权益类基金中，有5750只基金收益率跑赢沪深300指数，占比77%。其中，更有208只基金取得正收益，成为震荡市抗跌的典范。

作为业内领先的基金公司之一，富国基金管理有限公司（下称“富国基金”）过往23年发展历程中，经受过多轮牛熊转换的历练，投资经验丰富、业绩口碑良好。不仅年内权益基金平均收益率跑赢沪深300指数，还有多只基金回撤幅度小、同类排名靠前，表现出较强的抗跌性。

若拉长时间来看，富国基金的“长跑”能力也可圈可点。据海通证券统计，截至2022年三季度末，该公司权益产品近十年平均收益率超过300%，排名居同类大型基金公司前列。

均衡配置有效控制回撤

在行情到来时抓住市场机会，在调整降临时有效控制回撤，这样的基金才能给持有人带来较好的投资体验。今年以来，有部分基金顶住了市场调整的压力，收益率超越大盘甚至获得正收益。

海通证券数据显示，截至10月31日，富国基金旗下多只主动权益产品将年内回撤水平控制在10%以内，包括富国新回报、富国新优享富国新兴产业、富国红利、富国新收益等，在市场大幅调整中抗跌实力突出，且远远跑赢大盘。

以富国新回报为例，截至10月31日，富国新回报AB近1年收益率为0.59%，排名在同类前10%，在1798只灵活策略混合型基金中排名149。

作为灵活配置型基金，富国新回报可以根据市场节奏在股债之间灵活调仓。据介绍，该基金的基金经理于渤，在资产配置中贯彻“自上而下”的投资策略，并通过战略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合，持续、动态、优化确定投资组合的资产配置比例。

股票投资方面，该基金运用“价值为本，成长为重”的合理价格成长投资策略来确定具体选股标准，综合考虑上市公司的增长潜力和市场估值水平，以寻找具有增长潜力且价格合理或被低估的股票；债券投资方面，其采用“自上而下”的投资策略对债券类资产进行合理有效的配置，并在此框架下进行具有针对性的债券选择。

通过敏锐的预判调节股债配置，富国新回报提前回避了市场下跌的风险。观察基金季报可以发现，该基金在2019年下半年开始逐渐增加股票仓位，到当年三季度末时，其股票仓位占比达84.38%。此后一年多时间，该基金持续保持80%以上的仓位，直到2021年二季度开始大幅减仓，二季度末股票仓位降至2.69%，而A股市场三季度后波动加大，并在2022年初步入下降通道。

2022年前三季度，富国新回报的股票仓位分别为2.86%、27.76%、15.4%，可以看出，该基金根据股市运行轨迹调整了仓位，且踩点较为准确。

在降低股票仓位的同时，富国新回报在今年还加大对债券的配置，截至今年三季度末，债券资产占比42.64%，在回避市场风险的同时更加追求稳健收益。

由于年内暂没有出现净值回撤，该基金保留住了此前盈利的果实。海通证券数据显示，自2014年11月成立至2022年10月31日，富国新回报AB近5年收益率为66.71%，同期业绩比较基准收益率为13.16%，同类排名为244/1089，长期业绩稳健。

绩优指数基金体现价值

富国基金作为量化金牛基金公司，在指数投资领域亦属佼佼者，构建了指数增强、被动指数/ETF、主动量化、绝对收益等齐全的产品线，同时在行业、主题、Smart Beta、增强型品类里进行多角度覆盖，为投资者提供了多元化选择。

今年以来，富国基金旗下多只指数类产品也有亮眼表现。传统能源是年内表现强劲的板块之一，而该公司旗下也有相关产品布局。

海通证券数据显示，截至10月31日，富国中证煤炭A、C年内收益率分别达21.02%、20.76%，在1500余被动指数型基金中均跻身前列，在市场调整中为投资者带来了丰厚回报。

据介绍，富国中证煤炭采用指数化投资策略，紧密跟踪中证煤炭指数。其采用完全复制法进行投资，依托富国量化投资平台，利用长期稳定的风险模型和交易成本模型，按照成份股在中证煤炭指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪中证煤炭指数的收益表现，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。

此外，富国中证旅游主题ETF近1年来上涨11.12%，同类排名1/231，业绩表现优秀。

该基金紧密跟踪中证旅游主题指数。国金证券研究报告认为，近年来市场对于中证旅游主题指数的关注度不断提升，指数日均成交金额近一年来上升明显。从风险收益角度来看，中证旅游主题指数相比主要宽基指数业绩波动相对明显，弹性较大，但在近一年多的几次市场下行中显现出一定的抗跌属性。

在指数增强领域，富国基金也具有显著优势，被市场誉为“指数增强专家”。代表性产品富国中证红利指数增强A、富国沪深300指数增强、富国中证500指数增强运作经验都超过10年，据基金定期报告数据，截至9月30日总回报率分别为296.96%、106.94%%、180.98，同期业绩比较基准收益率为146.25%、29.22%、78.27%。

截至11月4日，富国中证红利指数增强A近1年收益率在银河证券排名2/15。业内人士认为，中证红利指数具有高股息率、低估值、中长期收益稳定的特点，在震荡下跌市场中，往往具有较好的防御性。

可以看出，依托于量化投资模型，富国基金在有效追踪的基础上，为投资者提供了较大概率战胜指数的指数增强型产品。

注重人才建设 筑造强大投研平台

不仅在市场调整中有效控制回撤，富国基金还能够把握投资机会，保持长期收益的稳健。

海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示，最近十年（截至2022年9月30日），富国基金权益投资收益率达308.17%，而业内只有13家基金公司这一数字超过300%；在权益类大型基金公司中，富国基金排名第四位。

优秀的“长跑”业绩得益于富国基金投研团队过硬的实力。Wind显示，目前该公司基金经理有78人，远超20人的行业平均值；基金经理平均从业年限为5.28年，也超过4.11年的行业平均值。

近年来，该公司构建了较为完善的基金经理梯队，在主动权益投资方面，从老将朱少醒、毕天宇、章旭峰等管理经验超十年的老将，到曹文俊、孙彬、赵伟、王园园、许炎、于渤等中生代，再到张富盛、徐智翔、孙权、韩雪等新锐派，麾下人才不断涌现。这些基金经理也形成了各自的特色风格和行业研究“能力圈”。比如，曹文俊采用基本面研究驱动、风格上偏均衡的投资方法，属于全天候基金经理；章旭峰偏好中小市值、成长风格，是军工投资专家；于渤偏好均衡风格，回撤控制能力优秀；赵伟专注医药生物行业投资，挖掘个股长期价值。正是依托于投研团队的扎实功底，富国基金已成为名副其实的权益投资“大厂”。在量化投资团队方面，由富国基金副总经理李笑薇带队，团队包括王保合、徐幼华量化投资老将，与之组成“铁三角”组合， 此外中生代力量包括方旻、王乐乐、蔡卡尔、牛志冬、张圣贤、曹璐迪等等，量化人才辈出。

稳健的业绩自然会吸引投资者信赖，富国基金总规模同样呈现出稳步上升的态势。银河证券数据显示，截至今年9月末，该公司公募资产净值为9146亿元，和2021年末相比增长249亿元，在严峻市场形势下实现规模提升，亦是该公司投资能力获得市场认可的证明。（思维财经出品）■

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