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来源：巨灵财经

11月4日证监会官网发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，表示发布此项规定的目的是推进多层次、多支柱养老保险体系建设，并对个人养老金投资基金业务进行规范。

个人养老投资基金或者叫养老目标基金，是一种创新型的公募基金产品，目的是追求养老资产在较长的期限内稳健增值，在基本养老保险的基础上给投资人带来更多的养老保障。不过与基础养老保险不同的是，个人养老投资基金是自愿参与的，可以通过个人养老金信息管理服务平台建立个人养老金账户，每人每年缴纳上限为1.2万元。

个人养老资金账户采取封闭式运作，一旦缴款就不能提前支取，就相当于购买定期开放式基金。《规定》中对基金管理人等方面也有严格限制，要求在坚持投资人利益优先的基础上落实资产安全性、稳健型、长期性和便利性。

养老资产作为一种保障性资产，对安全性有极高的要求，目前市面上已存在的养老目标基金多为FOF型，就是以基金为投资标的，买入别的基金产品。首先基金产品本来就有专业的投资人员进行管理，具有一定的安全性和收益型，FOF型基金就能在此基础上更进一步，比较符合养老目标基金的要求。

截至11月6日，市场上的养老目标基金的数量已经达到208只，而累计管理规模总额为944.85亿元，其中华夏养老2045三年持有混合A和中欧预见养老2035三年持有A自成立以来的收益率更是超过了50%。

以上是根据基金收益率和基金规模筛选出来的部分FOF基金，可以发现养老目标基金的头号重仓多为债券型基金，债券型基金的安全性较高，这样能保证养老资产的安全性；另一方面，几只成立期限较短的基金目前都是负收益，因为养老基金追求的是长期增值，短期亏损不必太过担心。

市场上也会有养老相关的股票型或混合型基金，投资目标是分享养老制度改革的长期红利或者为投资者提供养老理财工具。从基金从持仓方面看，设计的行业多为医药、银行、基建以及消费等防御性行业，公司业绩会相对稳定。

银华基金肖侃宁表示，随着居民收入提高和养老意识的增强，我国养老保险体系的发展空间具有广阔的开发前景。

个人养老投资基金作为养老保险制度的第三大支柱，在我国发展历程尚短，覆盖面也比狭窄，如果能被群众广泛接受，即使有一年1.2万的额度限制，那也将会带来很大规模的资金入市，而养老资金的流动性较低，对我国金融市场长期稳定的发展十分有利。

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