从现在的疫情形势来看，奥密克戎的毒性下降，疫情特效药的推进，国内有望逐步试点放松疫情管控的预期开始上升。那么，在前两年被疫情打压的板块迎来了新一波的关注点，比如旅游，消费等等。

一般来讲，这些板块在遭受打压之后，估值的性价比早已非常明显，很多个股的PE普遍在20倍，甚至有一些在10倍左右。这种价值的诱惑性，机构自然也是不会错过。

1、中欧基金周蔚文，开始押注后疫情时代股

中欧基金的周蔚文作为公募基金的老将，入行时间等于国内公募行业的起点。根据公开资料显示：周蔚文2011年1月加入中欧基金管理有限公司，现任中欧基金管理有限公司副总经理、投资总监兼事业部负责人，期间累计收益378.32%，年化收益11.65%,在管规模924.53亿元。

他的投资原则主要是两类，其一是不被市场重视，但内在质素很好的公司；另一类则是相对稳定发展的公司。上述两类公司都需符合“好公司、好行业、好价格”的标准。

年初，周蔚文发表在2022年投资展望说道：看好旅游复苏疫情影响下，旅游、餐饮、酒店等服务行业受到较大冲击，但随着疫情得到有效控制以及政策层面的支撑，不少机构预计旅游业尤其是长线游有望迎来复苏。从其代表的新基金中欧洞见一年持有混合最新的持仓来看，基本上是以消费、旅游和影视为主的仓位为主。

随着上市公司年报的披露，周蔚文也是继续验行自己的观点：旗下中欧三只基金组团却出现在丽江股份前十大股东，由周蔚文管理的中欧精选灵活配置、中欧洞见一年持有期、中欧新蓝筹灵活配置分别位列丽江股份第5、6、7大流通股东，三只基金合计持有丽江股份3205.61万股，合计持股市值1.99亿元。

值得一提的是，去年一季度开始，中欧精选灵活配置、中欧新蓝筹灵活配置进入公司前十大流通股东，去年四季度开始，中欧洞见一年持有就开始进入前十大流通股东。也就是说，周蔚文在四季度的动作是属于大规模的加仓。并且，这也是这家公司唯一的基金建仓入驻。

2、旅游业的小盘股，丽江股份

跟宋城演艺相比，丽江股份作为旅游股在资本市场并不出名，市值也仅仅不到五十亿，这也是今年来各大基金经理类似的动作，基本上就是瞄准中小盘。

根据资料显示，丽江股份是云南第一家上市旅游企业，公司主营业务为景区索道、旅游演艺以及酒店经营。三大主营业务，同时覆盖旅游交通，旅行社，旅游纪念品，餐饮服务等多项其他业务，是一家综合旅游集团企业。

从K线图来说，拉长时间线来看，丽江股份的股价处于底部的横盘整理阶段。总市值近36亿元左右，其最新的年报显示，在2021年实现营收3.58亿元，同步减少16.87%；归母净亏损3780.32万元，同比降153.63%；扣非归母净亏损3282.54万元，同比减少146.28%。

要知道，这家公司是在云南，属于边境省，疫情管控的压力较大。根据数据显示，在整个2021年，受疫情散发影响，云南省3次暂停跨省旅游活动，传统暑期旅游旺季几乎处于停业状态。公司三条索道全年共接待游客216.14万人次，同比降22.4%，印象丽江共计演出334场，接待游客47.76万人次，同比降26.68%。2021年归母净亏损3780.32万元，同比降153.63%。

但是不能忽略丽江股份的旅游资源，丽江股份坐拥玉龙雪山核心旅游资源，多项经营服务项目位于玉龙雪山景区，并开发玉龙雪山游客集散中心等项目。

那么，中欧基金周蔚文真正买入的逻辑在哪呢？

最主要的是丽江股份甚至是整个旅游板块，在疫情放开之后盈利的扭转。简单来说便是困境反转。以2019年的数据来看，旅游板块在2019年总营收为463亿元，总营业利润为57亿元。与2019年相比，2021年总营收下降了61%，总营业利润下降了107%。

在当前，疫情对身体的影响逐步下降，在整体经济承压的背景下，放开的预期在上涨，那么这些跌到底部的板块，或将迎来一次典型的戴维斯双击。

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