作者：九边

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最近大家都在聊放水的事，我今天再聊一篇吧，咱们不聊经济学，咱们就用生活中最简单的逻辑，帮大家理解下为啥放水这事好像作用越来越小。

首先要讲的是那个反复讲过的道理，银行放水，并不是直接印钱，然后大家排着队去银行领。

而是主要通过两个途径。

首先是让有钱人去贷款。

为啥这里强调有钱人呢？因为银行贷款有个最基本的前提，抵押品，你没有抵押，最多能贷出来几万块的消费贷（消费贷也是要看你工作单位和银行流水的），再大一些的几乎就不可能了。

所以能贷到大钱的，基本都是本身非常有钱的，他们把手里的资产抵押了，然后借到钱，再去做别的投资。

普通人这辈子能背到的最大的一笔贷款，可能就是房贷，其实就是把你刚到手的房子拿去银行抵押，然后贷款给你。富人往往不止一套房子，而且也不是通过个人，而是通过公司，贷出来的就更多了。

可能小伙伴觉得，给有钱人贷款怎么就能刺激经济嘛？事实上以前确实是可以的，毕竟贷了款将来得还回去不是？所以有钱人拿到贷款，第一反应是想想怎么投资，将来赚点钱，过几年把银行的钱连本带利还回去，自己也再赚点。

以前没现在这么卷，首先可以搞外贸嘛，投资建个厂，招一堆工人，生产出来的产品卖出去赚美元，赚到钱给工人们分了，剩下的还了银行还能剩不少。

钱就这样从上边向下流动，富人们贷款，普通人拿工资，大家都得到了放水带来的红利。

工人们有了钱，是不是要去吃饭，是不是要娶媳妇买房？于是大家又从银行贷款，去盖房，去开饭店。老百姓是不是还要有点儿别的需求？于是奶茶，狼人杀，酒吧，外卖也就起来了，慢慢服务业吸收的人力远超制造业。

当然了，不仅仅富人可以去贷款，政府自己也可以，不过比较复杂一些，因为政府不能直接贷款，需要套一个城投的壳。

比如地方政府想搞基建，想修条路，没钱怎么办？成立个城投公司，把地方上的食堂放进这个公司，然后就去银行以食堂为抵押物，借钱去修公路，等将来公路赚了钱再把银行的钱还上。

修公路得雇佣工人吧，得买钢筋水泥吧，钢筋水泥背后又都是工人，基建的资金也转成了普通人的工资，银行出来的水淋到了普通人身上。

大家看出来了吧，银行发贷款，社会上的老百姓有了工作，有了饭店，有了房子，也有了公路。某种意义上说，这就是前些年我们经济狂飙的原因。那时候我们社会机会多，从银行贷出来的款总能赚到更多钱，赚到钱之后再去贷款，再去投资，雇佣更多人，经济一路向好，每年8%以上的增长率。

回溯这四十年经济大发展，最早的原动力，其实就是加入WTO后的外贸，外部注入了购买力。

那现在发生了啥呢？

可以赚钱的项目越来越少了，或者说购买力越来越低了。

首先是外贸。

我国刚加入世贸那会儿，世界市场对中国敞开，叠加中国的人力实在是太便宜，几乎生产多少就能卖多少。那时候的企业主们，从银行拿钱，然后买设备，招人，搞外贸赚钱，再借更多的钱，不断扩产能，中国产能指数级上涨。

但是我们凭借常识也能感觉到，这种状态本身不可能一直持续下去。

这不这两年终于出现问题了，如今能占领的市场基本上差不多了，中国外贸出口占到全世界的15%左右，目测这个规模不大可能明显继续扩大，或者说，扩大的空间不太大了。

西方国家以前是很相信全球化的，但是大家目睹了德国人被俄罗斯用油气控制的倒霉样之后，开始刻意降低对中国的依赖。其实“去依赖”这事早就开始了，只是一直摆不到明面上来，俄乌战争之后“不要依赖某国”成了政治正确，西方国家现在都在公开讨论了。

比如现在美国最大的贸易伙伴是墨西哥，欧洲也把大量产能转移到了苏联的东欧故地，那里的人力便宜，还有欧盟内部的税收优惠，土耳其这两年外贸发展也特别快。之前也讲了，印度要求企业尽量去印度建厂，不然就加征重税，我国的很多企业都去了，我刚搜了下，比亚迪也在做计划。这些暂时不明显，长期效果肯定会越来越明显，全球化正在向“区域化”过渡。

大家应该听说今年我们的外贸不太好，我查了下数据，并不是因为产业转移，产业转移需要很久，现在还不明显。现在最大的问题，还是美元加息导致的全世界经济疲软。

美元加息一方面把全世界经济带下来了水，这间接说明美元依旧非常强劲，此外把很多国家也被美元加息搞得外汇耗尽了，那些国家的老百姓就算想向中国购买产品，现在也没美元外汇，没法交易。估计得等到下半年或者明年能好点。

叠加今年突然国内不消费了。

现在我们银行把钱贷给有钱人，但是缺购买力，海外国内都缺，有钱人有钱也不敢投资。

其次是政府自己的投资收益率也越来越小，比如早期投一条北京和上海之间的高铁，一票难求，可能很快就盈利，然后收回投资了。

但是使用率高、盈利能力强的项目早已建得差不多，其他偏远地区的项目可能用的人太稀疏了，根本赚不到啥钱，需要几百年才能收回投资。问题是无论高速还是高铁，都需要大量的钱去维护。可能每年赚的钱还不够维护的，每年政府还得继续拨款或者贷款去维护这些基建。

基建搞到后来，就会越来越谨慎，因为对于很多地方政府来说，再修一条路可能不但增加不了收益，可能还是一个负担。再说现在城投债已经65万亿了，再借真的快要还不上了。

说到这里，就很清楚了，为啥以前放水会刺激消费：

因为以前起点低，市场前景广阔，国外和国内的老百姓都愿意消费，总有可投资可盈利的项目，所以发钱会变成实体项目，进一步吸收劳动力。

这两年国内外购买力都在减弱，国外是因为美元加息导致的萧条，国内是因为突然消费乏力，大家都不花钱。

所以银行发钱之后钱淤积在上层，下不来，没法转换成那种会雇佣很多人的产业资金，开始反复炒作资产，所以放水也就没啥效果。不仅如此，还导致“富人通胀，穷人通缩”。

有钱人去银行拿钱，拿到钱也没啥可投的，毕竟外贸不振，开个饭店吧，一片红海，能干啥？

思来想去，啥也干不了，要不买个房看看？有钱人都是这么想的，于是都去买一线城市比较稀缺的那种大平层豪宅。所以很搞笑的是，经济不太好，一线豪宅涨幅却非常大。这两天问了下，西城区很多豪宅不到两年涨了一千多万，要知道，这可是在疫情期间，匪夷所思。

但是问题是，有钱人不投资，工厂不开工，工人们赚啥钱？答案是确实最近不好赚钱。

大家看出来了吧，缺乏购买力，是现在所有问题的根源。

现在还没啥，最可怕的是日本那种情况，老百姓死活不花钱。

也就是老百姓有钱，可都存在银行死活不花，购买力上不去，整个市场一片萧条，日本老百姓就是不花钱，能省就省，导致房价一塌糊涂，经济也一塌糊涂。

日本政府这三十年一直扬言开动印钞机，稀释老百姓的财富，看你们花不花钱，甚至把利率干到零（其实不是真的零利率，不过非常非常低，我查了下，存款年利率0.003%），看你们还存钱。而且利率这么低，多少贷点款去花呗，要不买个房？刁民们油盐不进，就是不花，死都不贷款，爱咋在地。

美国给老百姓发钱，老百姓花钱太猛，通胀高的一批，日本政府都快馋死那个通胀了，也给老百姓发钱，老百姓把钱都存银行，就是不花。

日本现在尴尬的地方就在于：

基建已经完成了，再建也没啥可建的，大批边缘地区被荒废，那里的基建也被荒废。

老龄化、少子化导致社会欲望极低，大家不消费，内需不振。

外贸也一直不太行，被中韩的崛起彻底打垮了。

日本的跨国资本在海外做得倒不错，不过那些钱跟日本老百姓也没啥关系。

我们接下来最重要的事，就是避免成了日本那样。

那有啥办法没？

我倒觉得不是啥大事，咱们的国人，只要环境好起来还是愿意花钱的，应该成不了日本那样。现在还在恢复期，过了应该能好起来，毕竟去年的经历对于太多人影响太大了，一时半会消除不了影响。

不过长期来看，想持续繁荣，离不开“让富人投资，让普通人花钱”。

或者说反过来说，普通人敢花钱，社会才有希望，毕竟你的支出就是别人的收入，大家都不花，别人没钱，迟早传导到你身上，最后恶果沿着最外圈向内扩散，首先影响个体户，私企工作的那些，然后是国企，最后是公务员。

但是怎样让大家花钱呢？

这不用我多说吧，主要是安全感。社会上现在有个很不好的地方，成天在渲染一种“未来会有大麻烦等着大家”的气氛，我也不知道哪来这么一股思潮，一开始预料的新冠余波没咋出现，反而出现了这么一个奇怪东西。

几乎所有的文章和视频，都劝你在接下来的时间里准备过冬，不投资，不消费，不跳槽，进体制。你们说，这种氛围下，谁敢消费？可是大家都不消费经济怎么能好？

你可能问我，那你说怎么办？

我也没招，只能劝你不投资，不消费，不跳槽，进体制。因为社会观念一旦成型，就跟一列火车似的，调头非常难，大家都觉得经济寒冬要来了，可能真的要来了，大家都这样，作为个体只能是保守一些，多存钱，苟住，不然还能咋样？贸然出头弄不好就是死路一条。

说到这里，可能读者小伙伴问，那有啥办法解决吗？

我也不知道，只是觉得如果能重新回到稳定发展的道路上，信心应该会回来，消费也会上来。近期最麻烦的事，就是美元加息，大家的外汇都被抽到美国去了，谁也别想好。等下半年或者明年美元加完息，外贸应该都可以喘口气。

此外最近突然领悟到一个问题，西方发达国家搞福利，给底层发钱这操作，可能咱们也避免不了。

简单的道理，没有完善的保障制度，可能大家到了一定时候都开始攒钱防老，你也不知道你会活多久，所以攒钱也没上限，那消费能好有了鬼了。内需不振，就得一直依赖欧美，欧美不买咱们的东西，咱们立刻出问题。

此外传统的“银行贷款给富人”刺激效果越来越差，钱都堆积在富人那里传导不到下边，下边没钱消费，经济转不起来。所以可能直接给基层老百姓发钱不是个坏主意，政府向银行贷款给老百姓发钱补充购买力，等经济好起来再用税收还，可以避免通胀。

此外还有大家一直在说的分配问题，上文说的给老百姓发钱，就可以通过向富裕阶层加税，现在越来越多的经济学者也认识到，对于克服未来的危机，关键是对富人征税。不过还是想说一句，二次三次分配一点问题都没，全世界都在搞，但是一定要在法制范畴内，不要学印度，不然容易出大乱子。

文末总结一句吧：

疫情放开后GDP反弹5%应该没啥问题，不过麻烦依旧很明显，国内国外的购买力依旧太差。短期最大的影响是美元加息，等它啥时候加完息，咱们的外贸应该能好起来。长期关键还是内需，内需的关键是老百姓心里的安全感，觉得未来不会有大风浪，觉得老有所养，才会放心花钱，有购买力才有一切，这可能是未来我们需要重点要做的事。

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